Владислав Иноземцев

Экономика без догм: Как США создают новый экономический порядок

    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Единственное, что следует сказать в заключение, — это то, что новая мировая реальность не устранит однополярный мир, возникший в конце 1980-х гг.; она будет характеризоваться еще большей однополярностью, где на «полюсе» сосредоточатся социальные и технологические новации, новые смыслы и ценности, а вокруг него — отжившие методы и практики производства и управления. Эта однополярность, выстроенная вокруг государств с неограниченными богатствами и странами постепенного отставания в качестве своей периферии, по крайней мере на несколько ближайших десятилетий станет главной характерной чертой нового времени…
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Сила современной экономики, основанной на главном достижении европейской цивилизации — максимальном поощрении склонности к творчеству и инновациям, состоит в ее умении следовать за потребностями хозяйствующих субъектов, движимых банальными соображениями личной выгоды и самосохранения.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Конечно, история, как бы кто ни трактовал этот термин, не закончится и с созданием «новой экономики» — как не закончилась она ни в XIX, ни в ХХ в. Процесс конкуренции между государствами, обществами, и народами не прекратится. Просто если на протяжении многих столетий в основе его лежала военная сила, природные и людские ресурсы, а также территории, то в перспективе конкурировать будут образы жизни, системы управления и морально-этические доктрины.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Увеличение пропорции долга к ВВП с нынешних 100–120% до 250–300% в условиях новой финансовой системы не кажется проблематичным, и это значит, что западные экономики практически «купили» себе для устойчивого развития еще 25–30 лет.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Разумеется, так как темпы роста у «новых индустриальных стран» были выше средних, они сокращали разрыв с теми же США по масштабам ВВП — однако никому из них не удалось в течение рассматриваемого периода сократить абсолютные показатели разницы подушевого ВВП ни с США, ни даже с европейскими странами.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    2019 г. Вьетнам экспортировал электроники на $96,9 млрд [661] — больше, чем Россия получила в 2020 г. от экспорта сырой нефти [662]
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Я бы даже сказал, что война и экономика поменялись местами: если раньше сила была основным и самодостаточным инструментом противоборства, а хозяйственная состоятельность страны лишь подпитывала ее, то в новых условиях экономические и финансовые инструменты стали главными и неоспоримыми орудиями конфликта, в то время как военная сила перешла в разряд полезных, но всего лишь дополняющих данные факторы моментов.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Та история закончилась потому, что технологии — производственные, финансовые и социальные — способны чисто экономическими методами обеспечить то, чего всегда добивались войнами: обретение необходимых ресурсов, получение нужных товаров и услуг, перераспределение в свою пользу глобального богатства, выстраивание цепочек технологической и интеллектуальной эксплуатации, контроль над поведением миллионов и миллиардов людей.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Советский Союз, который также осуществлял впечатляющую проекцию экономической мощи на своих сателлитов и «неприсоединившуюся» периферию, двинулся ровно в обратную сторону, все более дистанцируясь от внешнего мира (в 1985 г. отношение внешнеторгового оборота к ВВП составляло в США 13,1% [614], а в СССР — около 8% [615]) и пытаясь привязать союзников к себе не столько рыночными методами, сколько политическими факторами или дозированной экономической помощью, поддерживавшей тот или иной режим.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Индекс устойчивого экономического благосостояния [ISEW] [604], Индикатор подлинного прогресса [GPI] [605] и даже Индекс счастья [Happiness index] [606]), однако ни один из них не стал (да и не мог, на мой взгляд, стать) альтернативой валовому внутреннему продукту.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    На мой взгляд, единственным репрезентативным показателем, описывающим современную экономику, является валовое внутреннее богатство (Gross domestic wealth), или ВВБ, отражающее рыночную оценку всех активов, которыми обладают хозяйствующие субъекты, за вычетом общей суммы их обязательств.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    В случае с нулевыми процентными ставками оказывается, что самый востребованный и универсальный ресурс капитализма — деньги — утрачивает свою ценность и может бесплатно (да и фактически без ограничений) привлекаться государством для обеспечения тех или иных задач развития или антикризисного регулирования.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Необычайная легкость, которую обрела финансовая сфера, стала, на мой взгляд, важнейшим стимулом для инноваций, превратившихся в главное конкурентное преимущество американской экономики и обеспечивших ей производство того, что ранее мы называли «неограниченным богатством».
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    финансовая система современного общества характеризуется тем, что долги активнее всего делают те, кто не зарабатывает деньги, а печатает их.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    С другой стороны, кредиты частным лицам выдаются под куда более высокие проценты: в июле 2020 г. средняя ставка по 30-летнему ипотечному кредиту в США сложилась на уровне чуть ниже 3% годовых [578], а по кредитам на покупку автомобилей — 4,24% [579]; кредиты на обучение в колледжах (с начала 2000-х гг. — самая быстрорастущая категория ссуд частным лицам) обходятся в 4,51–5,18% годовых [580], а необеспеченные потребительские ссуды по кредитным картам — в 16,03% годовых
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    значит, на мой взгляд, что во второй половине ХХ в. фондовый рынок превратился в своеобразный инструмент аннигиляции спекулятивных финансовых ресурсов, которые в случае его отсутствия направлялись бы в экономику, вызывая ее перегрев и последующий резкий спад. При этом верно и обратное: как только кризис остается в прошлом (а в ныне переживаемом случае — и до его окончания), фондовые рынки восстанавливаются, увеличивая объем национального богатства и поддерживая уверенность потребителей и их готовность сохранять на прежнем уровне свои расходы. По мере все большего вовлечения американских домохозяйств в фондовый рынок и обретения акциями значительного места в операциях пенсионных фондов биржа становится практически идеальным стабилизатором экономических циклов.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    У США сегодня именно поэтому, если дополнить П. Кругмана, нет не только внешней торговли, но и внешнего долга. Пределы прочности данной системы демонстрирует нам та же Япония, которая имеет номинированный в иенах государственный долг, приближающийся к 240% ВВП [564], и при этом не дает повода рассуждать о близости своего дефолта.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    Во-вторых, государственный долг Соединенных Штатов также представляет собой нечто существенно отличающееся от долга других стран. Занимая, американское правительство принимает на себя обязательство через некое количество времени выплатить держателю облигации большее количество долларов, не гарантируя при этом того, сколько будет составлять эта сумма в других валютах и/или какова будет ее покупательная способность. Эти долговые обязательства, номинальная стоимость которых на 1 июля 2020 г. составила $26,43 трлн [558], находятся в собственности американских и иностранных инвесторов в соотношении приблизительно 73 к 27% [559]. Да, на первый взгляд этот долг велик, но дефолт по нему невозможен. Прежде всего потому, что американское правительство не испытывает никакой проблемы с получением денег, необходимых для осуществления выплат по долгу: я уже отмечал, что в последнее время, когда привлечение новых средств в бюджет требовало немедленных действий, практически все выпущенные правительством в рамках «коронакризисного» пакета мер облигации были тут же приняты на баланс ФРС, то есть бюджет был профинансирован эмиссионными деньгами. То же самое случится, если правительство столкнется с гипотетическими требованиями внешних держателей долга — ведь выплата по долгу в таких условиях представляется мерой чисто технической, а отказ от выполнения обязательств разрушит всю финансовую систему, и поэтому первую всегда предпочтут второму.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    всех этих странах существует непреодолимая проблема: их центральные банки не эмитируют международные валюты, в которых осуществляются заимствования; поэтому, чтобы вернуть занятые средства, правительствам приходится переводить налоги, собираемые в национальной валюте, в валюту кредитора — и вот тут и возникает тот «разрыв», которого не существует в США, странах ЕС или Японии, где кредиты привлекаются в валюте страны-заемщика.
    Andre Gulyialıntı yaptı2 ay önce
    При этом сегодня мало кто спорит с тем, что в самом Китае нарастает гигантский финансовый пузырь и на рынке недвижимости: с 2000 г. средняя стоимость жилой недвижимости в Пекине выросла более чем в пять раз [541], достигнув 70 000 юаней ($9600) за кв. м, а в Шанхае и Шэньчжэне превысив 50 000 юаней ($7000) за кв. м [542]. Это тем более впечатляет, что в Китае нет соответствующего таким ценам платежеспособного спроса (для покупки среднего для того или иного города жилья жителям Пекина нужно работать (и ни на что другое не тратиться) 41,5 года, Шанхая — 36 лет, а Гуанчжоу — 34,3 года против 10,2, 7,3, 4,9 и 4,8 лет для обитателей Нью-Йорка, Сан-Франциско, Майами и Вашингтона [543]). Cитуация, если не считать динамики фондового рынка, крайне напоминает сложившуюся в Японии во второй половине 1980-х гг. Последствия пандемии могут оказать серьезное влияние на периферийные экономики и окончательно остановить успешный рост, имевший там место на протяжении последних 20 лет
fb2epub
Dosyalarınızı sürükleyin ve bırakın (bir kerede en fazla 5 tane)